PF Hospitalité Europe

PF Hospitalité Europe est une SCPI de Perial AM, qui bénéficie de plus de 50 ans d’expériences dans ce milieu puisque le groupe a créé la première SCPI française en 1966.

Perial s'était lancé tout d'abord avec PF Grand Paris, dès 1966, puis ensuite a continué avec la SCPI PFO (Participation Foncière Opportunité), qui s'est constituée la majeure partie de son patrimoine immobilier entre les années 2004 et 2008. Puis en 2009, le groupe a lancé PF02, une SCPI qui a la particularité d’être la première SCPI à vocation environnementale.

Le groupe est signataire des Principes pour l’Investissement Responsable promus par les Nations-Unis qui défendent les enjeux ESG dans les décisions d’investissements. Pour en savoir plus, voici notre article sur les investissements socialement responsables avec le label ISR.

Créée en juin 2020, la SCPI PF Hospitalité Europe s’inscrit donc au sein d’un groupe qui jouit d’un grand savoir-faire dans le milieu, d’une expérience de plus de 50 ans, et qui se définit par son innovation.

Pour l’instant, la SCPI est plutôt bien reconnue. En effet, elle a gagné le prix de la Pierre-Papier de la meilleure SCPI Espoir en 2021 et le Top d'or sur l'année 2022 pour le Meilleur Espoir dans les SCPI Spécialisées.

La stratégie de la SCPI PF Hospitalité Europe est de combiner diversification géographique et visibilité sur les rendements potentiels tout en se spécialisant sur le marché immobilier de l’hospitalité.

Des actifs européens

En effet, comme son nom le présage, PF Hospitalité Europe agit sur l’ensemble du territoire de la zone euro, et signe des baux longs avec des locataires exploitants enracinés dans leur zone, ce qui permet d’avoir une idée claire des revenus potentiels distribués à long terme.

De plus, PF Hospitalité Europe permet aux épargnants de donner du sens à leur épargne. En effet, la SCPI a pour projet d’investir sur le marché immobilier des secteurs de l’hébergement, la santé, l’éducation ou l’hôtellerie, pour répondre aux enjeux sociétaux structurels des métropoles européennes.

Ainsi, placer son argent chez PF Hospitalité Europe, c’est investir dans des secteurs tels que l’éducation ou la santé ayant un impact social important, et développer l’offre et l’accès aux hébergements avec services, offre actuellement trop rare si on la compare à sa demande. Ainsi, la SCPI ne le cache pas, l’objectif est d’allier performance sociale et financière en s’alignant sur les problèmes structurels européens.

Il est tout de même à noter que PF Hospitalité Europe, avait fait un bon démarrage en termes de collecte, mais que l'exécution a été plus hasardeuse avec des problèmes de gestion locative (un locataire en Allemagne) et un rachat d'un portefeuille de plusieurs biens à une autre SCPI. La startégie est donc à suivre de près.

Une stratégie qui s’appuie sur des tendances européennes structurelles

Les secteurs d’activités cibles de la SCPI PF Hospitalité Europe (hébergement, santé, éducation, hôtellerie) ont l’avantage d’être décorrélés des cycles des bureaux et supportés par des tendances démographiques importantes. En effet, les pays de la zone euro connaissent un vieillissement de leur population, une hausse de leur population étudiante, et de nouveaux besoins de mobilité liés principalement aux nouveaux modes de travail plus nomades, mais aussi au tourisme.

Concrètement, les investissements de la SCPI prendront la forme d’infrastructures de santé (EPHAD ou cliniques par exemple) et d’éducation (crèches, écoles, université…), qui sont en sous-offre en zone euro. Ils se dirigeront aussi vers le marché immobilier de l’hôtellerie, très attaqué par la crise sanitaire.

Le patrimoine de la SCPI PF Hospitalité Europe

Précisément en zone euro, PF Hospitalité Europe souhaite localiser ses investissements dans les grandes métropoles européennes d’Allemagne, des Pays-Bas, d’Espagne et d'Italie.

Cette stratégie permet de mutualiser les risques, donc de les limiter. En effet, bien qu’appartenant tous à la zone euro, ces pays suivent différents cycles et connaissent « des fondamentaux variés, y compris sur le plan démographique » nous apprend Yann Videcoq, directeur du Fund Management chez Perial AM.

De plus, puisque tous les investissements réalisés par la SCPI sont en zone euro, elle peut profiter de ces différences de cycle sans pâtir d’un risque de change. A fin Juin 2023, PF Hospitalité Europe comptait dans son patrimoine 27 immeubles.

On peut y voir notamment des hôtels en Espagne (en métropoles et villes côtières) opérés par B&B Hôtels engagés dans le cadre d’un bail d’une durée de 11 ans. PF Hospitalité Europe affiche donc des premiers investissements en accord avec ses objectifs affichés, et qui permet d’avoir une vision des rendements à long terme puisqu’en plus d’un bail de 11 ans, B&B est un acteur solide sur le marché, qui s’est montré très résilient face à la crise sanitaire. Les Hôtels sont les actifs les plus acquis sur le deuxième semestre par PF Hospitalité Europe avec Invest Hotels Bielefels à Offenbach, Premier Inn Holding à Hanovre, Wei Alicante / B&B à Madrid, à Barcelone, à Viladecans, et à Granollers (toujours en Espagne).

De plus, la SCPI avait réalisé l’acquisition d’un établissement de santé à Heerlen, dans le sud des Pays-Bas, d’une valeur de 11 millions d'euros pour une surface locative de 6000m². Toujours dans cette volonté d’éclaircir les rendements à long terme, la SCPI a trouvé un locataire de longue durée et de bonne réputation : Philadelphie Care, le 3e opérateur des Pays-Bas, a signé un bail de 15 ans renouvelable 5 ans. Un investissemnt dans le milieu du soin et de la santé poursuivit sur le premier semestre de l'année 2023 avec l'acquisition d'actifs loués à Arbeitsgemeinscharft Eltern & Kind Kliniken et à Mirabelle Care.

Dans la construction du patrimoine de PF Hospitalité Europe, on voit donc bien que PERIAL AM peut s’appuyer sur son équipe d’experts immobiliers et sa maîtrise de l’ensemble de la chaîne de valeur immobilière.

L'Europe possède 39 % des recettes mondiales dans le tourisme, un chiffre sur lequel se base la SCPI PF hospitalité Europe pour développer une stratégie centrée sur "l'hospitality", avec également de la santé et des résidences étudiantes (un vrai hub de villes étudiantes en Europe). La diversification sectorielle au sein d'un portefeuille SCPI est essentielle, notamment réduire la part souvent prépondérante du bureau. PF hospitalité Europe peut être une bonne option de diversification. La crise du covid 19 nous a montré qu'une fois de plus, l'hôtellerie et le tourisme sont particulièrement touchés lors des phases de crispation de l'économie.

Enfin, à noter que la situation locative est excellente, puisque PF Hospitalité Europe affiche un Taux d'occupation Financier (TOF) exceptionnel de 100% à fin du 2ᵉ trimestre de l'année 2023 :

La distribution nette de cet investissement a été de 3,70€ par part sur le premier semestre 2023 ce qui peut être comparé au 6,89 € par part de dividende net sur l'année 2022 (qui correspond donc au taux de distribution de 4,02%)

Pour consulter par vous-même ses dernières performances en date, le prix de souscription, les informations clés et autres actualités de cette SCPI, vous pouvez télécharger directement les documents officiels de la SCPI PF Hospitalité Europe.

PF Hospitalité Europe est une SCPI qui jouit de nombreux avantages.

D’abord les secteurs dans lesquels elle investit sont portés par des tendances démographiques structurelles. Ensuite, son implantation sur l’europe lui permet d’opérer une diversification géographique de ses actifs qui lui permet aussi de mutualiser les risques en profitant des différences de cycle, tout en développant des infrastructures essentielles mais encore en sous-offre.

Enfin, placer son épargne chez PF Hospitalité Europe c’est non seulement lui donner du sens et devenir acteur dans les enjeux sociaux (n’oublions pas que Perial AM est une société soucieuse des critères environnementaux, sociaux, et de gouvernance), mais aussi profiter des exonérations d’impôts en France des revenus locatifs en zone euro.

Pour en savoir plus, lisez l’article sur les avantages des SCPI européennes qui vous donnera plus d'indication sur la fiscalité.

L’inconvénient principal de la SCPI PF Hospitalité Europe est que malgré l’alignement de ses actions sur des tendances démographiques structurelles, elle doit encore faire ses preuves à cause de son jeune âge.

La tendance sur le rendement

Et l'évolution du Taux de distribution (TD) est plutôt à la baisse entre 2021 et 2022, passant de 4,53% sur l'année 2021 à 4,02% sur l'année 2022 :

Plusieurs SCPI qui la concurrencent sont présentes sur le marché depuis suffisamment longtemps pour devenir des valeurs sûres, tout en bénéficiant d’un rendement net plus élevé. C’est notamment le cas dans le secteur de la santé avec des SCPI comme Pierval Santé par exemple.

La dévalorisation et décote récente

Perial Asset Management a choisi d’ajuster la valeur des parts sur l’ensemble de ses SCPI même si les règles en vigueur ne l’imposaient pas pour les SCPI PFO et PF Hospitalité Europe au 30 juin 2023 (puique l'écart entre la valeur de reconstitution et le prix d'achat se trouvait toujours en dessous de la limite supérieure de + 10%).

Le prix d'achat de la part (ou encore appelé prix de souscription) de PF Hospitalité Europe est alors passer de 200 € à 181 €, tandis que la valeur de reconstitution, elle, était à 182,23€ par part.

Nous sommes donc repasser à un prix d'achat que l'on peut qualifier de normal puisque la décôte n'est plus que de 0,67%, donc pratiquement à 0%.

La SCPI PF Hospitalité Europe est une société très prometteuse puisqu’elle aligne des objectifs sociaux et financiers, qu’elle agit dans la zone euro, qu’elle s’appuie sur les tendances démographiques structurelles du Vieux Continent, qu’elle fait tout pour rendre ses rendements les plus clairs à long terme, et qu’elle bénéficie de l’expérience de Perial AM dont c’est déjà la quatrième SCPI, et qui est une entreprise abonnée au succès dans ce domaine.

Néanmoins, c’est une société jeune qui doit encore faire ses preuves et qui pourra pâtir de son statut. L’investissement dans la SCPI PF Hospitalité Europe est intéressant financièrement pour les épargnants soucieux de diversifier leur portefeuille, notamment si ceux-ci ont un taux marginal d’imposition élevé (avec la fiscalité avantageuse entre les pays européens), mais s’adresse plus généralement à tous les épargnants désireux d’investir dans des projets porteurs de sens.

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En passant par la plateforme Louve Invest, vous bénéficierez également d’un cashback sur le montant investi.

La SCPI PF Hospitalité Europe n'est pas commercialisée par Louve Invest.